Aktuality

Makroekonomické události eurozóna: Indexy ZEW ekonomického sentimentu současné situace i očekávání v červenci nečekaně silně propadly

Indexy ZEW sentimentu ekonomických očekávání i současné ekonomické situace Německa v červenci k červnu nečekaně silně propadly. Slabost současné ekonomické situace i výhledu pro začátek roku 2022 se tak velmi prohloubila. “Současné hlavní obavy o dodávky energií v Německu, zvýšení úrokových sazeb ohlášené Evroskou centrální bankou a další restrikce kvůli pandemii v Číně vedly k významnému zhoršení hospodářského výhledu. Očekávání pro energeticky intenzivní a exportně orientované sektory ekonomiky oslabily zvláště ostře a soukromá spotřeba je taky hodnocena jako významně slabší,” sdělil k současným výhledům prezident ZEW institutu profesor Achim Wambach. Data jsou stále velmi zatížena Ukrajinskou krizí, jejíž začátek (koncem února) v březnu vyvolal historicky rekordní pád ekonomických očekávání (ještě víc než způsobil úder koronavirové pandemie na jaře 2020) blízko k minimům ze začátku pandemie. Index ZEW sentimentu ekonomických očekávání Německa spadl 25,8 bodů na - 53,8 bodů z - 28,0 bodů v červnu, trh čekal jejich o dost méně silnější pokles na - 38,3 bodů. Index ZEW sentimentu současné ekonomické situace Německa rovněž ostře oslabil 18,2 bodů na - 45,8 bodů z - 27,6 bodů v červnu, trh čekal jeho méně výrazný růst jen na - 34,5 bodů. Podle institutu pesimismus ekonomických expertů (jejichž odpovědi tvoří průzkum) v červenci silně vzrostl v případě současné ekonomické situace a čekají, že se v příštích 6ti měsících se bude dále značně zhoršovat, o dost víc, než čekali v červnu.

Makroekonomický zpravodaj | 16.08.2022

Makroekonomické události eurozóna: Indexy ZEW ekonomického sentimentu současné situace i očekávání v srpnu mírně klesly

Indexy ZEW sentimentu ekonomických očekávání i současné ekonomické situace Německa v srpnu k červenci dále klesly, byť už na rozdíl od předchozího měsíce pouze mírně. Slabost současné ekonomické situace i výhledu pro začátek roku 2022 se tak opět poněkud prohloubila. “Stále vysoká inflace a další očekávané náklady vytápění a energie vedou k poklesu očekávání zisku sektoru soukromé spotřeby. V kontrastu očekávání finančního sektoru se zlepšují kvůli očekávané dalšímu zvýšení krátkodobých úrokových sazeb,” sdělil k současným výsledkům výzkumník ZEW institutu a vedoucí ZEW průzkumu finančního trhu doktor Michael Schröder. Data jsou stále velmi zatížena Ukrajinskou krizí, jejíž začátek (koncem února) v březnu vyvolal historicky rekordní pád ekonomických očekávání (ještě víc než způsobil úder koronavirové pandemie na jaře 2020) blízko k minimům ze začátku pandemie. Index ZEW sentimentu ekonomických očekávání Německa lehce oslabil 1,5 bodů na - 55,3 bodů z 53,8 bodů v červenci, trh čekal jeho stagnaci na červencové hodnotě. Index ZEW sentimentu současné ekonomické situace Německa rovněž drobně oslabil 1,8 bodů na - 47,6 bodů z - 45,8 bodů v červenci, trh čekal jeho o něco větší pokles na - 48,0 bodů. Podle institutu pesimismus ekonomických expertů (jejichž odpovědi tvoří průzkum) v srpnu mírně vzrostl v případě současné ekonomické situace a čekají, že se v příštích 6ti měsících se bude dále značně zhoršovat, o trochu víc, než čekali v červenci.

Makroekonomický zpravodaj | 16.08.2022

Makroekonomické události USA: Index ekonomické aktivity Fedu New Yorku v červenci nečekaně a silně vzrostl, firmy ale větří k začátku roku 2023 recesi

Dle firem zpracovatelského průmyslu zprávy Empire State zpracovatelského průmyslu Fedu New Yorku index současné obecné ekonomické aktivity v červenci k červnu nečekaně a silně vzrostl. Mírný pokles ekonomické aktivity z června se tak změnil do solidního růstu a lehce se nezvýšil jak čekal trh. Index překvapivě a silně vzrostl na 11,1 bodů z - 1,2 bodů v červnu, trh čekal jeho drobný pokles na - 2,0 bodů. Nové zakázky rostly málo, byť o něco víc, než v červnu. Cenové růsty vůči červnu zůstaly velmi robustní, ale podstatně méně. Růst cen vstupů tak oslabil z prudké na velmi silnou rychlost, růst cen vlastní produkce přes oslabení zůstal silný. Solidní je i růst zaměstnanosti, byť lehce méně, než v červnu. Růst termínů dodávek potvrdil slábnoucí trend posledních měsíců, v červenci klesl ze solidní na slabou hladinu. Očekávání růstu ekonomické aktivity začátku roku 2023 vůči červnu dále klesla a to do konce do záporných hodnot, což je v historii indikátoru velmi nezvyklé, stálo se to pouze třikrát v historii. Firmy nadále vyhlíží pokračování robustního růstu cen vstupů a vlastní produkce a taky solidní růst zaměstnanosti a investiční aktivity (včetně výdajů technologií), v jejím případě ovšem značně méně, než v předchozích měsících. V roce 2021 růst ekonomické aktivity, inflačních tlaků a tlaků na produkční kapacity firem sílil ve spojitosti s otevřenější ekonomikou USA s pokračující ultraexpanzivní monetární a fiskální politikou. Letos by mělo dojít k oslabení ekonomického růstu, když poryvy koronavirové pandemie stále znamenají produkční omezení komponentů a materiálů, nabídky pracovních sil a silnou inflaci, kvůli níž stahuje svoji podporu centrální banka Spojených států amerických, Federální rezervní systém ve spojení s růstem úrokových sazeb. Nepříznivý vliv má i Ukrajinská krize.

Makroekonomický zpravodaj | 15.08.2022

Makroekonomické události USA: Index ekonomické aktivity Fedu New Yorku v srpnu nečekaně silně propadl, nejvíce a na minimum od vypuknutí koronavirové pandemie

Dle firem zpracovatelského průmyslu zprávy Empire State zpracovatelského průmyslu Fedu New Yorku index současné obecné ekonomické aktivity v srpnu k červenci nečekaně silně propadl. Jde o jeho nejsilnější pokles od vypuknutí koronavirové pandemie na jaře 2020, současně o druhý nejsilnější pokles v historii sledování tohoto ukazatele a na minimum od tohoto milníku. Hodnota patří k nejslabším v historii indexu. Solidní růst ekonomické aktivity z července tak prudce přešel do jejího silného poklesu, trh přitom čekal pouze snížení tempa jeho růstu ze solidního na nízké. Index překvapivě silně padl na 31,3 bodů z 11,1 bodů v červenci, trh čekal jeho pokles na 5,0 bodů. Podobně silně padl i index nových zakázek. Ty v červenci solidně klesaly, zatímco o měsíc dříve ještě mírně rostly. Cenové růsty vůči červenci zůstaly velmi robustní, ale cenové tlaky slábnou. Růst cen vstupů přes oslabení zůstal velmi silný, růst cen vlastní produkce meziměsíčně lehce posílil a zůstal silný. Růst zaměstnanosti k červenci klesl ze solidní na malou rychlost. Termíny dodávek potvrdily slábnoucí trend posledních měsíců, v srpnu se dokonce po dvou letech snížily (mírně), zatímco v červenci ještě lehce rostly. Očekávání růstu ekonomické aktivity začátku roku 2023 vůči červenci mírně vzrostla zpět do kladných hodnot, což ale zčásti souvisí s pádem index současné obecné ekonomické aktivity a snížením jeho srovnávací báze. Firmy nadále vyhlíží pokračování robustního růstu cen vstupů a vlastní produkce a taky solidní růst zaměstnanosti a decentní investiční aktivity (včetně výdajů technologií), v jejím případě ovšem značně méně, než v předchozích měsících. V roce 2021 růst ekonomické aktivity, inflačních tlaků a tlaků na produkční kapacity firem sílil ve spojitosti s otevřenější ekonomikou USA s pokračující ultraexpanzivní monetární a fiskální politikou. Letos by mělo dojít k oslabení ekonomického růstu, když poryvy koronavirové pandemie stále znamenají produkční omezení komponentů a materiálů, nabídky pracovních sil a silnou inflaci, kvůli níž stahuje svoji podporu centrální banka Spojených států amerických, Federální rezervní systém ve spojení s růstem úrokových sazeb. Nepříznivý vliv má i Ukrajinská krize.

Makroekonomický zpravodaj | 15.08.2022
SFG
Stabilní investice pro dlouhodobý rozvoj vašeho portfolia