Stabilní investice pro dlouhodobý rozvoj vašeho portfolia
Index má zakončit rok na 4 700 bodech podle mediánové předpovědi 33 expertů dotázaných Reuters začátkem druhé poloviny listopadu. Vůči závěru z pondělí 4 547 bodů to znamená růst 3,4 %. 9 z 13 dotázaných, kteří odpověděli na dodatečnou otázku agentury vidí zasažení historického rekordu indexu v příštích 6 měsících, podle většiny z nich začátkem roku 2024.
Podle průzkumu další hlavní akciový index USA Dow Jones Industrial Average zakončí rok 2024 na 38 000 bodech, tj. zhruba o 8 % vůči jeho pondělnímu závěru. Index v roce 2023 zpevnil zhruba 6 %.
Hlavní akciové indexy USA se v období zhruba srpen - říjen pohybovaly značně pod svými maximy z července. Geopolitický svár odvíjející se z konfliktu Izraele a teroristické organizace Hamás stejně jako silný růst výnosů státních dluhopisů USA v posledních týdnech zatížily trhy. V listopadu ale akciové indexy skočily výše na vlně nad očekávání příznivé firemní výsledkové sezóny a očekávání uzavření cyklu zvyšování úrokových sazeb Fedem na pozadí slábnutí vysoké inflace, která nicméně stále ještě zůstává zvýšená. Listopadový růst indexu S&P 500 táhly akcie sektorů citlivých na úrokové sazby: technologie, diskreční spotřeba, komunikační služby, reality, finance, průmysl, materiály apod.
Očekávání trhu, že Fed podrží cíl své hlavní úrokové sazby Federal Funds Rate beze změn na svém nejbližším a posledním zasedání monetární politiky tento rok 12. - 13.12. je již plně započítáno podle nástroje CME FedWatch Tool. Po slabších datech říjnové spotřebitelské i produkční inflace trh se značně zvýšilo očekávání prvního snížení cíle minimálně o 25 bps v květnu, na více než 50 %.
Ne všichni ekonomové ale sdílí tento pohled. Podle nedávného komentáře ekonomického týmu významné investiční banky USA Goldman Sachs Fed pozdrží první snížení cíle jeho klíčové úrokové sazby až do čtvrtého kvartálu 2024 na pozadí nad očekávání silnějšího růstu ekonomiky.
Trh podle dat London Stock Exchange Group (LSEG) čeká, že zisky firem indexu S&P 500 v roce 2023 vzrostly jen 2,3 % zejména kvůli slabšímu prvnímu pololetí roku. Meziroční růst zisků má v roce 2024 podle analytiků dosáhnout 11,2 %.
Jenže valuace se současným růstem akciového trhu vzrostly. Ukazatel forward poměru 12měsíčního cena/zisky indexu S&P 500 vzrostl na 19,1 z 17 na konci roku 2022 resp. z jeho dlouholetého průměru kolem 16 dle dat LSEG.