Stabilní investice pro dlouhodobý rozvoj vašeho portfolia
USA: Rozhodnutí Fed monetární politiky včetně cíle své hlavní úrokové sazby Federal Funds Rate:
Skutečnost: 5,25 - 5,5 %
Očekávání: 5,25 - 5,5 %
Předchozí: 5,25 - 5,50 %
Rozbor, důležité komentáře: Federální rezervní systém, centrální banka Spojených států amerických podle očekávání trhu cíl své hlavní úrokové sazby Federal Funds Rate ponechal na 5,25 - 5,50 %. Prohlášení k rozhodnutí nepřineslo vůči předchozímu zasedání monetární politiky 19. - 20.9. větší změny. Guvernér Fedu Jerome Powell na tiskové konferenci sice ponechal možnost dalšího zvýšení cíle na stole, avšak varování před tímto krokem nezněla tak asertivně jako dosud. Cíl Federal Funds Rate se nyní nachází na maximu od roku 2001. Banka dále taky potvrdila plán kvantitativního utahování, tedy redukce bilance cenných papírů (nakoupených v době kvantitativního uvolňování s cílem pomoci ekonomice zatížené koronavirovou pandemií). Rozhodnutí nastavení úrokových sazeb a kvantitativního utahování ani komentáře centrální banky příliš nepřekvapují.
Fed v prohlášení vůči předchozímu zasedání monetární politiky 19. - 20.9. udělal jedinou změnu, když reflektoval robustní zesílení růstu ekonomiky.
Hodnocení: Federální rezervní systém, centrální banka Spojených států amerických podle očekávání trhu cíl své hlavní úrokové sazby Federal Funds Rate ponechal na 5,25 - 5,50 %. Prohlášení k rozhodnutí nepřineslo vůči předchozímu zasedání monetární politiky 19. - 20.9. větší změny. Guvernér Fedu Jerome Powell na tiskové konferenci sice ponechal možnost dalšího zvýšení cíle na stole, avšak varování před tímto krokem nezněla tak asertivně jako dosud. Cíl Federal Funds Rate se nyní nachází na maximu od roku 2001. Banka dále taky potvrdila plán kvantitativního utahování, tedy redukce bilance cenných papírů (nakoupených v době kvantitativního uvolňování s cílem pomoci ekonomice zatížené koronavirovou pandemií). Rozhodnutí nastavení úrokových sazeb a kvantitativního utahování ani komentáře centrální banky příliš nepřekvapují.
Během roku 2022 rychlé a v roce 2023 mírné zvyšování úrokových sazeb má za cíl rychle dohnat a přesvědčivě a trvale snížit stále zvýšenou inflaci nad cílem Fedu 2,0 %. Fed snížil tempo zesilování monetární restrikce (ekonomické aktivity), které má inflaci snížit. Důvodem je setrvačnost monetárního utahování, poslední data potvrzující trend poklesu inflace a stagnace ekonomiky. Výhled inflace i trhu práce je ovšem značně nejistý. Vzhledem k tomu, že hlavně podle vývoje inflace se bude odvíjet další směr a dynamika úrokových sazeb, úrokové zatížení v dalších kvartálech je adekvátně zastřeno mlhou nejistoty. Předpokládáme, že značný pokles inflace se potvrdí a bude pokračovat. V takovém případě se pak potvrdí uzavření cyklu zvyšování úrokových sazeb a trh přesune pozornost k vhodnosti zahájení jejich snižování.