Stabilní investice pro dlouhodobý rozvoj vašeho portfolia
Zatímco stále menší majorita dotázaných stratégů věří, že Fed nachystá první snížení ještě v prvním pololetí 2024, podíl ekonomů čekajících, že Fed cíl Federal Funds Rate do přelomu prvního a druhého pololetí 2024 snižovat nebude vzrostl vůči předchozímu průzkumu na 45 % z 29 %. Podle nich k tomu dojde v druhém pololetí 2024 nebo dokonce později.
Důvodem odkladu tržního očekávání snižování klíčového cíle Federal Funds Rate je nečekaná síla ekonomiky. Růst hrubého domácí produktu v třetím kvartálu zrychlil téměř k 5 % a trh práce stále generuje silný růst zaměstnanosti. Proto rovněž Fed nastolil rétoriku, že úrokové sazby bude držet "déle výše".
Fed podle posledních zářijových makroekonomických projekcí počítá jen s mírným oživováním slabšího růstu ekonomické aktivity a dále s oslabením trhu práce i inflace. Vzhledem k strnulosti síly spotřebitelské jádrové inflace a inflačního tlaku silného trhu práce Fed ještě kalkuluje s dílčím pokračováním zvyšování cíle Federal Funds Rate ve čtvrtém čtvrtletí, od příštího roku pak s jeho snižováním. Celkově nové zářijové projekce přinesly zvýšení výhledu ekonomického růstu, trhu práce i úrokových sazeb v roce 2023 i 2024, které by měly zůstat výše delší dobu. Po jeho agresivním zvyšování v roce 2022 jde o další krok s cílem dostat pod kontrolu vysokou inflaci a snížit ji k normálu a cíli Fedu 2 %. Případný rychlejší dezinflační trend může vést k tomu, že Fed již v tomto cyklu zpřísňování monetární politiky cíl Federal Funds Rate již měnit nebude. Předpokládáme, že makroekonomické projekce včetně Federal Funds Rate se přibližně potvrdí.