Stabilní investice pro dlouhodobý rozvoj vašeho portfolia
Index Dow Jones Industrial Average v září 2022 ztrácel více než 20 %, nyní však novým zavíracím historickým maximem po dvou letech potvrdil, že je v býčím trendu. Povedlo se mu to navíc tři obchodní dny v řadě. Index S&P 500 zůstává již pouze méně než 2,0 % za svým absolutním historickým rekordním zavíracím maximem z ledna 2022.
Indexy S&P 500 a Nasdaq Composite dosáhly na svá nová zavírací maxima roku. Indexy S&P 500, Nasdaq Composite a Dow Jones Industrial Average jsou letos v zisku 22,6 %, 40,7 % resp. 11,9 %.
V listopadu index S&P 500 se odrazil z 7měsíčních minim k růstu skoro 9 % se stále rostoucím optimismem uzavření zvyšování úrokových sazeb USA a jejich brzkým snižováním ještě v prvním pololetí 2024. Index se během obchodování 1.12. dotýkal svých 4měsíčních intradenních maxim. Současně se pohybuje 4 % pod svým rekordním historickým zavíracím maximem z prosince 2021. Index Nasdaq Composite za svým historicky rekordním maximem zaostává stále 10 %.
Měsíčním pohledem listopad byl procentuálně nejrůstovějším měsícem od července 2022 pro hlavní akciové indexy USA S&P 500 a Nasdaq Composite, pro další hlavní akciový index USA Dow Jones Industrial Average šlo na stejné bázi o nejlepší měsíc od října 2022.
V pátek hlavní akciový index širšího trhu S&P 500 (.SPX) mikroskopicky ztratil 0,01 % na 4 719 bodů, hlavní akciový index blue-chips největších a nejvýznamnějších firem USA Dow Jones Industrial Average (.DJI) posílil 0,15 % na 37 305 bodů a hlavní akciový index USA dominantně technologických akcií Nasdaq Composite (.IXIC) se zvýšil 0,35 % na 14 814 bodů.
V týdenním srovnání index S&P 500 přidal 2,5 % a indexy Dow Jones Industrial Average a Nasdaq Composite získaly 2,9 % resp. 2.8 %.
Ceny futures kontraktů úrokových sazeb podle nástroje CME Group FedWatch Tool nyní implikují centrování většinového očekávání obchodníků prvního snížení cíle potenciálně do května roku 2024. Pravděpodobnost citelně po zasedání Fedu vzrostla na 90 % ve srovnání s pravděpodobností 80 % před oznámením závěrů zasedání Fedu. Podle nedávného průzkumu agentury Reuters ale lehká většina ekonomů čeká, že Fed úrokové sazby nezmění přinejmenším až do července, tedy později, než se dříve předpokládalo.
Hlavní akciové indexy USA se v období zhruba srpen - říjen pohybovaly značně pod svými maximy z července. Geopolitický svár odvíjející se z konfliktu Izraele a teroristické organizace Hamás stejně jako silný růst výnosů státních dluhopisů USA tehdy zatížily trhy. V listopadu ale akciové indexy skočily výše na vlně nad očekávání příznivé firemní výsledkové sezóny a očekávání uzavření cyklu zvyšování úrokových sazeb Fedem na pozadí slábnutí vysoké inflace, která nicméně stále ještě zůstává zvýšená. Listopadový růst indexu S&P 500 táhly akcie sektorů citlivých na úrokové sazby: technologie, diskreční spotřeba, komunikační služby, reality, finance, průmysl, materiály apod.
V kvartálním srovnání za třetí čtvrtletí index S&P 500 klesl 3,6 %, Dow Jones Industrial Average 2,6 % a Nasdaq Composite 4,1 %.
Hlavní akciový index USA Nasdaq Composite táhne letošní růst akciového trhu USA s pomocí silného růstu cen akcií velkých technologických růstových firem.
Hlavní akciové indexy USA, S&P 500, Nasdaq Composite a Dow Jones Industrial Average letos silně rostly s růsty cen akcií velkých technologických firem trhu jako producent iPhonů Apple, producent čipů Nvidia a výrobce elektrických automobilů Tesla i s podporou fenoménu umělé inteligence. Ceny akcií firem mimo technologie ovšem rostou taky s tím, jak jejich nižší valuace přitahují investory. Wall Street tento rok podpořily firemní výsledky USA s výhledem přiblížení Fedu závěru jeho cyklu zvyšování úrokových sazeb s poklesem inflace a s tím, jak investoři přijímali myšlenku odolně silného trhu práce s optimismem, že Fed zvládne dosáhnout "měkkého přistání" ekonomiky bez výraznější a delší recese vzdor signálům hospodářské recese a vzdorující stále vysoké jádrové spotřebitelské inflaci (bez cen potravin a energií).
Hlavní akciové indexy USA od začátku roku po svých velkých ztrátách v roce 2022 (hlavně kvůli vysoké inflaci a silnému zvýšení úrokových sazeb centrální bankou USA, Federálním rezervním systémem oslabující poptávku a ekonomický růst) silně posílily s tím, jak data inflace ukazují, že její pokles k normálu může být se slábnoucí ekonomikou možný i při trvale rekordně silném trhu práce. To by umožnilo Fedu nejen dále snížit tempo zvyšování cíle své hlavní úrokové sazby Federal Funds Rate (které banka používá s cílem snížit vysokou inflaci), ale i jej zcela zastavit a zanedlouho přejít i do jeho snižování.
Makroekonomická data poslední dobou potvrzují jen rozkolísaný růst ekonomiky, zpomalování růstu trhu práce a pokles inflace, byť spotřebitelská jádrová inflace zůstává silná.
Fed podle posledních prosincových makroekonomických projekcí počítá s podprůměrným růstem ekonomické aktivity a dále s jen drobným oslabením trhu práce a poklesem inflace k cíli Fedu 2,0 %. Vzhledem k těmto projekcím Fed kalkuluje s výraznějším snižováním cíle Federal Funds Rate od příštího roku. Celkově nové prosincové projekce dále přinesly hlavně zvýšení výhledu ekonomického růstu tohoto roku a vůči předchozím zářijovým projekcím i očekávání silnějšího poklesu inflace. Předpokládáme, že makroekonomické projekce včetně Federal Funds Rate se přibližně potvrdí.
Komentáře Fedu budou nadále pod mikroskopem trhu kvůli očekávání budoucí trajektorie úrokových sazeb, zda cyklus zvyšování úrokových sazeb může spět k svému konci a vůči signálům, jak dlouho by mohly úrokové sazby zůstat zvýšeny.
Neobyčejně silný páteční objem 19,76 mld. zobchodovaných akcií burz USA hravě překonal denní klouzavý průměr plné denní obchodní seance posledních 20 obchodních dnů 11,8 zobchodovaných akcií i s pomocí současné expirace kvartálních derivátových kontraktů spojených s akciemi, tedy futures kontrakty a opcí akciových indexů a opcí akcií.