Stabilní investice pro dlouhodobý rozvoj vašeho portfolia
Zápis centrální banky Spojených států amerických Federálního rezervního systému zasedání monetární politiky včetně cíle jeho hlavní úrokové sazby Federal Funds Rate (30. - 31.7., 21.8.): Fed naznačuje přiblížení snižování úrokových sazeb. Fed podle očekávání trhu cíl své hlavní úrokové sazby Federal Funds Rate na zasedání 30. - 31.7. ponechal na 5,25 - 5,50 %. V komentáři k rozhodnutí ale Fed přiblížil jeho snížení, když uznal další posun ekonomiky k rovnováze poklesem inflace a síly trhu práce (s trvající restriktivní monetární politikou). V tomto směru centrální banka zmínila i svoji pozornost k rizikům "k oběma směrům svého duálního mandátu, když dosud Fed byl pozorný vůči (zvýšené) inflaci. Centrální banka ve svém posledním červnovém výhledu viděla méně snižování úrokových sazeb letos, avšak na druhou stranu nyní uvádí snížení inflace a potvrdila příznivý výhled ekonomiky s poklesem inflace k jejímu cíli 2,0 % se solidním hospodářským růstem, stabilní nízkou mírou nezaměstnanosti a snižováním úrokových sazeb hlavně v letech 2025 a 2026. Centrální banka potvrdila očekávání posledních kvartálů, že příští změnou úrokových sazeb bude jejich snížení. Makroekonomická data poslední dobou nově ukazují oslabení ekonomické aktivity a inflace a trvalejší jen lehké zpomalování růstu trhu práce. Finanční trhy po datech potvrzujících tyto tendence a turbulencí finančních a komoditních trhů začátkem srpna dokonce počítají, že by Fed cíl Federal Funds Rate do konce roku 2024 snížil ještě o cca 100bps!
Prodeje starších/existujících domů (7 2024, 22.8.): Trh domů jako celek včetně nové výstavby a prodejů starších a nových domů zůstává u dna, avšak blýská se na lepší časy. Trh domů zůstává v útlumu hlavně kvůli trvajícím vysokým úrokovým sazbám, přestože ekonomika i trh práce včetně nominálních mezd nadále solidně rostou. I když ceny nemovitostí taky stále decentně rostou, stav trhu domů se začíná normalizovat výraznějším posilováním nabídky domů na trhu včetně doby do prodeje domů. Blýská se však na lepší časy. Paradoxně slabost celé ekonomiky včetně trhu práce a inflace tlačí úrokové sazby výrazně níže, což by trhu domů mělo pomoci již od druhého pololetí 2024.
Prodeje nových domů (7 2024, 23.8.): Trh domů jako celek včetně prodejů domů zůstává u dna, avšak blýská se na lepší časy. Platí ti nejen pro prodeje nových ale i starších/existujících domů a novou výstavbu. Hlavním důvodem jsou stále vysoké úrokové sazby. Blýská se však na lepší časy. Paradoxně slabost celé ekonomiky včetně trhu práce a inflace tlačí úrokové sazby výrazně níže, což by trhu domů mělo pomoci již od druhého pololetí 2024.
Očekávaný dopad událostí na trhy: Restriktivní monetární politika Fedu je nepříznivá pro akcie, dluhopisy a zlato a je příznivá pro dolar. Slabost trhu domů je nepříznivá pro akcie a dolar a je příznivá pro dluhopisy a zlato.