Stabilní investice pro dlouhodobý rozvoj vašeho portfolia
Hrubý domácí produkt (2Q 2024, 30.7.): Růst ekonomiky se letos menším tempem vrátil. Táhne jej zahraniční obchod a nově též s poklesem inflace se zrychlujícím silným růstem nominálních mezd (první čtvrtletí 2024) i obnovený růst reálných mezd i spotřeba domácností. Jinak však převládá slabost, hlavně v průmyslu a stavebnictví kvůli vysokým úrokovým sazbám a slabosti světové ekonomiky. Oživení růstu hospodářství by mělo z těchto důvodů a s dalším uvolňováním stále restriktivní monetární politiky pokračovat. Například ČNB predikuje zrychlení růstu HDP z letošních 1,4 % na 2,7 % v roce 2025.
Trh práce dle Českého statistického úřadu (6 2024, 31.7.): Trh práce lehce slábne, zůstává však silný. Proto i růst nominálních mezd zůstává silný, podle posledních měřených dat dokonce ještě v prvním čtvrtletí 2024 zrychlil. Návrat ekonomického oživení by mělo brzo trend slábnutí trhu práce zastavit.
Rozhodnutí České národní banky úrokových sazeb (1.8.): ČNB pravděpodobně sníží tempo redukování úrokových sazeb z 50 bps na 25 bps/zasedání. Již na předchozím zasedání 27.6. obě bankéřky v bankovní radě hlasovaly pro snížení tempa redukce na 25 bps a po zasedání se k těmto hlasům přidal i guvernér Michl a razantně i další člen bankovní rady Procházka. Vedle inflačních rizik robustního růstu cen služeb, a hlavně zrychlení silného růstu nominálních mezd v prvním kvartálu 2024 banka totiž sleduje i celkovou rovnováhu úrokových sazeb. Hlavní úroková sazba nyní stanovená na 4,75 % se totiž blíží své rovnováze odhadované ČNB lehce nad 3 % a tak banka přechází do fáze jemného ladění. Prostor pro snižování ale stále bankéři obecně zatím vidí.
Očekávaný dopad událostí na trhy: Menší růst ekonomiky je nepříznivý pro akcie a korunu a je příznivý pro dluhopisy. Silný trh práce přes své lehké slábnutí naopak je příznivý pro akcie a korunu a nepříznivý pro dluhopisy.